Real Yield หรือ อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง เป็นสิ่งสำคัญที่นักเทรดทองทุกคนควรรู้ เพราะจะส่งผลกระทบต่อการเทรดทองโดยตรง ซึ่งจะช่วยให้นักลงทุนทองสามารถคาดการณ์ช่วงเวลาซื้อเข้า-ขายออกทองคำในระยะเวลาที่เหมาะสม และยังช่วยให้นักลงทุนตัดสินใจเลือกลงทุนในสินทรัพย์ที่ถูกต้องและสามารถทำกำไรได้มากที่สุดเช่นเดียวกัน

Real Yield คืออะไร ? Real Yield มีความสำคัญกับนักเทรดทองอย่างไร ? อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง Real Yield ส่งผลกระทบต่อการเทรดทอง จริงหรือไม่ ? มีปัจจัยอะไรบ้างที่ส่งผลต่อ Real Yield ? ในบทความนี้เราจะไปทำความรู้จักกับ Real Yield ไปพร้อมกัน

Real Yield คืออะไร ?

Real Yield หรือ อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง คือ ผลตอบแทนจากการถือพันธบัตรรัฐบาลหลังหักเงินเฟ้อ โดยจะถูกคำนวณมาจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล (Bond Yield) เช่น พันธบัตรรัฐบาลได้ผลตอบแทนที่ 3%/ปี มีค่าเงินเฟ้ออยู่ที่ 1% ทำให้อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงอยู่ที่ 2%

โดย Real Yield หรือ อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงนี้ นักเทรดทองนิยมนำมาใช้เพื่อประกอบการตัดสินใจในการซื้อเข้า-ขายออกทองคำที่เหมาะสม และคาดการณ์ราคาทองคำ รวมถึงหุ้นต่าง ๆ เพราะเมื่อผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลเกิดการเปลี่ยนแปลง นักเทรดจะหันไปเทรดทองหรือลงทุนในสินทรัพย์อื่น ๆ แทนพันธบัตรรัฐบาล

อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง Real Yield ส่งผลอย่างไร ?

เมื่อมีการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง Real Yield ไม่ว่าจะขึ้นหรือลงก็ล้วนกระทบต่อความเคลื่อนไหวในการลงทุนของนักลงทุนด้วย

Real Yield สูง

เมื่อ Real Yield หรือ อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงสูงขึ้น นักลงทุนจะขายสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง แล้วไปลงทุนในสินทรัพย์ที่ปลอดภัยกว่าอย่างพันธบัตรรัฐบาลแทน เพราะถึงแม้ว่าทองคำถือว่าเป็นสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำ(Safe Haven) แต่ไม่ได้ให้ดอกเบี้ยระหว่างการถือครอง นักลงทุนก็จะขายทองคำด้วย

Real Yield ต่ำ

เมื่อ Real Yield หรือ อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงต่ำลง นั่นแปลว่าการถือพันธบัตรรัฐบาลนั้นไม่คุ้มค่าและไม่ใช่ทางเลือกที่ดีในการลงทุน นักลงทุนจึงหันไปลงทุนกับสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้นแทน เช่น หุ้น ทองคำ คริปโต ฯลฯ เพื่อจะได้รับผลตอบแทนที่สามารถเอาชนะเงินเฟ้อได้

ปัจจัยที่ส่งผลต่อ Real Yield

• ภาวะเศรษฐกิจโลก : เมื่อเศรษฐกิจถดถอย นักลงทุนอาจไม่สามารถลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงได้ ดังนั้นนักลงทุนจึงหันไปลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลมากกว่า เพราะถือเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัย
• นโยบายการเงินของธนาคารกลาง : ธนาคารกลางมีหน้าที่ออกนโยบายมาตรการต่าง ๆ เพื่อกระตุ้นให้นักลงทุนหนีจากพันธบัตรรัฐบาลแล้วไปลงทุนกับสินทรัพย์ส่วนอื่นมากขึ้น ซึ่งจะสามารถช่วยเพิ่มกระแสเงินเข้าสู่ระบบได้ด้วยการอัดฉีดเงินเข้าสู่พันธบัตรรัฐบาลและถือครองเอาไว้เองเป็นจำนวนมากเพื่อทำให้ Real Yield ปรับตัวลดลง
• การประชุม FED : การประชุม FED แต่ละครั้งจะส่งผลกระทบต่ออัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง Real Yield ได้ เพราะถ้าหาก FED มีนโยบายปรับอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ก็จะทำให้พันธบัตรรัฐบาลมีราคาต่ำลง นักลงทุนจึงหันไปลงทุนกับทองคำ หรือสินทรัพย์อื่น ๆ ที่ให้ผลตอบแทนมากกว่า
• ความผันผวนของอัตราเงินเฟ้อ : เมื่อเงินเฟ้อมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น นักลงทุนจะมองว่าการถือพันธบัตรรัฐบาลนั้นไม่คุ้มค่า นักลงทุนจึงหันไปลงทุนกับหุ้น ทองคำ หรือคริปโตแทนพันธบัตรรัฐบาลเพื่อจะได้รับผลตอบแทนที่สามารถเอาชนะเงินเฟ้อได้

สรุป

การติดตาม Real Yield หรือ อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง จะช่วยให้นักลงทุนสามารถวางแผนการลงทุนได้ โดยรับรู้ช่วงเวลาเข้า-ขายออกทองคำที่เหมาะสม หรือปรับพอร์ตการลงทุน และคาดการณ์ราคาทองคำ รวมถึงหุ้นต่าง ๆ ที่เหมาะสม เพื่อบริหารความเสี่ยงได้เป็นอย่างดี และหากตัดสินใจเลือกลงทุนในสินทรัพย์ที่ถูกต้องก็สามารถทำกำไรได้

สำหรับใครชื่นชอบการลงทุนทอง ต้องการเรียนรู้วิธีเทรดทองกับเทรดเดอร์มืออาชีพที่คลุกคลีอยู่ในวงการเทรด มานานเกือบ 10 ปี สามารถหาความรู้เพิ่มเติมได้จากหนังสือ “รวยง่ายๆ สไตล์ Indy Trader” ที่จะให้ความรู้ด้าน Technical และ Fundamental รวมถึงทำความเข้าใจพื้นฐานที่ควรรู้ก่อนลงทุนทอง และเมื่อทุกคนอ่านจบคุณสามารถเอาไปใช้เป็นแนวทางในการวางแผนการลงทุนของคุณได้เลย